在中國首個企業英利加入世界自然基金會（WWF）碳減排先鋒項目全球發布會上，國家能源局新能源和可再生能源司副司長史立山表示，中國光伏“十二五”裝機目標將從之前公布的裝機容量21GW，再次上調至35GW。消息一出，國內光伏行業一片沸騰。A股太陽能發電板塊30日全線飄紅，凸顯市場對行業全面回暖的期待。

終端市場出現曙光

2012年是業界普遍反映全球光伏行業最“冷”的一年。歐美“雙反”、國內市場啟動受限、制造業產能過剩，企業頻現債務危機，光伏市場幾近“垂死”的邊緣。但臨近歲末年初，產業“否極泰來”中現絲絲曙光。中國政府提出光伏“救市”新政，日本、英國等海外新興市場出現新一輪搶裝潮，股神巴菲特宣布斥資百億第三次投資光伏電站項目。行業“正能量”的凝聚讓眾多業內人士紛紛預期光伏行業最壞時期可能已近尾聲。

事實上，作為未來光伏產業“希望的田野”的國內市場，利好政策的接連出臺凸顯政府為提振行業信心的苦心。這從光伏“十二五”裝機目標的數次上調便可看出。據中國證券報記者了解，在2011年國家能源局編制的《可再生能源規劃發展“十二五”規劃》（征求意見稿）中，光伏“十二五”裝機目標定為1000萬千瓦。隨后不到1年時間里，這一目標數字就兩次被提高到15GW和21GW。此番35GW數字的提出，在此前基礎上提高14GW，而在最初10GW的基礎上更是提高2.5倍。以目前光伏電站綜合造價1萬元/千瓦核算，這一增幅將新增約2500億元的光伏發電市場。如果后續電價補貼及稅費優惠政策出臺并落實，市場有望加速釋放。

目標數字提振的只是長期信心，就目前來看，光伏國內外市場終端需求已開始逐步回暖。來自行業基本面的信號充滿暖意：今年1月份以來，光伏全線產品價格結束了近9個月的連續下跌，出現了反彈，其中單晶硅片和單晶電池片產品漲幅較大，最上游的多晶硅料價格也小幅反彈。

相關市場分析顯示，國內一線企業目前開工率至少達八成，部分一線企業滿產并出現急單和用工短缺。

中國可再生能源學會理事長石定寰向中國證券報記者表示，在35GW裝機規模中，大型光伏電站和分布式光伏發電系統會各占一半份額。國家也將針對光伏行業現有的問題繼續出臺政策扶持光伏產業。

破產停產潮依舊洶涌

盡管行業層面各種“正能量”頻頻發出，可在企業層面，市場回暖的“春潮”卻敵不過企業停產破產“逆流”的沖擊。

2012年9月29日，已形成相當規模的光伏制造商孚日股份突然發布一則公告，由于行業不景氣及產品價格連續跳水，公司下屬埃孚光伏已無法維持經營，決定清算遣散。至此，孚日股份成為A股光伏板塊第一個正式宣布光伏業務破產的企業。不到半年時間，江蘇陽光又重蹈覆轍。江蘇陽光30日公告，由于控股子公司寧夏陽光硅業生產成本嚴重倒掛，資不抵債，生產經營無法持續，江蘇陽光已申請寧夏陽光破產清算。受寧夏陽光影響，江蘇陽光預計2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將為虧損。

據公告，截至2012年12月31日，寧夏陽光賬面資產總額13.99億元，負債總額14.45億元，凈資產-4616萬元；2012年1-12月份虧損約2.5億元，目前已資不抵債。事實上，寧夏陽光硅業的倒閉只是光伏行業冰山一角。易恩孚商務咨詢公司日前發布對2012年中國光伏市場的跟蹤數據，由于產能過剩，售價下滑，從設備制造、硅料生產到電池組件加工的全光伏產業鏈上，國內破產和停產的企業超過350家。其中，上游多晶硅企業更是有80%處于停產和倒閉狀態。

停產破產潮之外，各家光伏公司齊喊2012年業績“虧”聲一片。據wind數據統計，截至1月30日，A股光伏發電板塊已發布2012年全年業績預告的公司中，只有中利科技(002309，股吧)、拓日新能(002218，股吧)和利達光電(002189，股吧)等少數公司去年凈利潤增幅為正，大部分公司還處于持續虧損狀態。近期頻曝債務危機的超日太陽(002506，股吧)，在行業一片低迷中，其公司三季度業績奇跡般地大幅復蘇。在外界還未弄明白究竟為何故之前，公司最新預計，2012年全年將虧損9億到11億元，凈利潤過山車式地又下滑近20倍。

分析指出，盡管目前市場有所回暖，但利好的將是仍殘存技術和成本優勢的一線企業。以英利綠色能源為例，公司2012年全球訂單量居全行業之首，其目前最大的優勢就在于低成本，進而通過價格優勢維持利潤。

但大多數企業仍處于曠日持久的去產能化階段，特別是產需嚴重失衡的多晶硅環節。目前國內仍有9成多晶硅企業處于停產階段，如果市場回暖效應不能及時傳遞下來，這些停產企業仍有可能相繼進入破產通道，下一個江蘇陽光或將為期不遠。

利好政策仍待細化

“一半是海水，一半是火焰”，這句話或許可用來形容當前光伏終端和上游制造業之間的巨大反差。值得注意的是，如果終端市場的回暖一定時期內仍無法傳遞到上游制造業，整個光伏產業恐怕就難言全面回暖。從目前來看，制造業的去產能化進程或將持續存在，這也意味著今年全年光伏市場行情仍“霧里看花”。

東興證券分析師認為，預計2013年全球光伏組件出貨量將達30GW，同比增長8%。盡管全球光伏市場需求仍將穩步增長，但全球光伏產能已超50GW，仍大大超出整體市場需求。消化過剩產能仍不可能一蹴而就。

此外，國內市場大規模啟動被認為是光伏全面回暖的救命稻草，但過度依賴政策扶持的光伏產業要實現再次飛躍，仍需前期利好政策的具體細化到位。