一是，現代制造業、現代裝備業以及體現現代產業進步的新興產業將在現代化經濟體系中占據主導地位；

二是，現代化經濟體系一定是綠色的、能體現出生態文明的經濟體系；

三是，未來中國經濟體系更多應該是追求經濟增長質量而不是數量；

四是，中國所要構建的現代化經濟體系一定是市場化的；

五是，在現代化經濟體系中起基礎作用的雖然是現代制造業與現代裝備業，但是起核心作用的一定是現代金融業。作為現代化經濟體系的核心和基石，現代金融體系應該有高度市場化、與科技高度融合以及開放的重要特征。如果能夠順利構建現代化經濟體系和現代金融體系，中國經濟實現可持續增長就有了充分保障。

　　以下為演講摘要：

　　我主要講兩方面的問題，一是中國如何構建現代化經濟體系？二是如何構建與現代化經濟體系相匹配的現代金融體系？

　　中國與美國的貿易規模差不多，但是經濟規模卻相差甚遠，目前不到美國的三分之二。如果能夠成功構建現代化經濟體系與現代金融體系，未來中國的發展空間會更大。也就是說，中國經濟要實現可持續增長，必須改造我們的經濟體系，構建現代化經濟體系。

　　中國未來所要構建的現代化經濟體系，我認為至少應有以下幾個重要的構成要素：

　　第一，現代制造業、現代裝備業以及體現現代產業進步的新興產業，必須要在現代化經濟體系中占據主導地位。如果用傳統的第一、第二、第三產業這種簡略的劃分方法，我認為中國制造業即第二產業的后端部分一定是越來越發達的，服務業也是非常發達、占比很高的。也就是說，在這樣一個產業體系結構中，第二產業后端比重會迅速提升，而后端部分就是科技含量很高的現代制造業和裝備業。這樣的產業結構將更富有競爭力，傳統工業社會的產業比重將會大幅度下降，對資源過度依賴的產業比例主體會大幅下降，產業的科技水平將會更高，經濟結構將更加合理。

　　第二，現代化經濟體系一定是綠色的、能體現出生態文明的經濟體系。過去40年來，中國經濟保持了高速增長，這個高速增長的一個顯著特征就是它的外延性，對自然資源的過度使用。自然資源和人口紅利以及我國制度改革所煥發出來的動力等多方面因素共同推動了中國經濟增長。其中自然資源和人口紅利對經濟增長的推動作用是明顯的、不可否認的。中國正在進入一個老齡人口占比相對較高的國家行列，隨著時間的推移，人口老齡化程度會越來越高，人口紅利已經消失或即將消失。當然，我們也沒有必要因為人口紅利沒有以前那么明顯或者不再存在就對中國經濟持悲觀態度，因為中國經濟增長也不完全依靠勞動力優勢。人工智能在一定程度上能彌補勞動力短缺問題，科技會在一定程度上彌補勞動力相對短缺的負面作用。過去很長時間里，我們的一些主導產業與自然資源高度相關。現在的中國已經不能夠承受如此大規模經濟體對自然資源的消耗，所以綠色的、與自然環境相協調的、生態文明的經濟體系是現代化經濟體系的第二個構成要素。

　　第三，未來中國經濟體系應該更多地追求經濟增長質量而不是數量，也就是說現代化經濟體系追求的將是質量和效率。十九大報告對到本世紀中葉中國的發展目標制定了兩步走的戰略，其中沒有使用過去的百分之多少或者翻幾番的增長目標。這表明，我們需要一個相對穩定的增長，更需要一個高質量、高效率的經濟結構和經濟體系。現行經濟體系的社會福利水平需要改善。我們過去一方面追求GDP的增長速度，另一方面追求稅收、財政收入的增長。雖然財政收入增長對一個國家非常重要，但是社會在經濟增長中享受到的福利水平更重要。所以，我們所追求的經濟增長應該提升全社會的福利水平，使全社會享受到經濟增長所帶來的生活改善和生活質量提升。實際上，這就暗含著經濟體系中與人民生活密切相關的產業，比如養老、健康、醫療、教育等，應該有更好發展。

　　第四，中國所要構建的現代化經濟體系一定是市場化的。現代化經濟體系一定是市場化的、相互競爭的，同時也是開放的。中國所構建的現代化經濟體系絕對不是封閉的，它會沿著更加開放的方向使中國經濟與全球經濟融為一體，成為全球經濟中的重要組成部分。

　　第五，在現代化經濟體系中起基礎作用的是以現代制造業與現代裝備業為代表的實體經濟，但起核心作用的一定是現代金融體系。我們所要構建的現代金融體系與傳統金融體系的差別在于，現代金融體系在中國現代化經濟體系中的作用將會比以往任何時候都更重要，金融在現代化經濟體系中的核心作用將更加突出。現在我們還不能說中國金融業已經成為中國經濟的核心，而且即便成為核心，也不意味著中國金融可以脫離實體經濟而發展。在整個經濟運行和資源配置過程中，現代金融發揮主導性作用，但是金融創新不能脫實向虛、自我循環、虛假繁榮。同時，現代金融體系對中國經濟持續穩定增長、對降低中國經濟風險會有很好的促進作用。現代金融體系的核心是分散和管理風險，使實體經濟和金融風險處在一個合理配置的狀態。

　　上述五個方面是我對現代化經濟體系的理解，這些都是我們所要構建的現代化經濟體系的核心元素。同時，作為現代化經濟體系核心和基石的現代金融體系，我認為主要有三個方面的特征：

　　第一，現代金融體系是高度市場化的，金融資源是越來越多地通過市場來配置，而不是通過機構來配置，當前金融體系中金融脫媒的力量比以往任何時候都更加強烈。金融不脫媒，中國金融的現代化就完成不了，只有通過市場的力量才可以實現金融的脫媒和現代化。金融體系現代化的重要標志就是在全社會金融資產結構中，證券化金融資產的比重不斷提升。證券化金融資產的規模不斷擴大，這意味著金融體系將從原來的以融資為主要功能逐步過渡到融資和財富管理并重的時代，這是現代金融體系功能演變的基本趨勢。我們現在的金融體系之所以還不是現代的，是因為功能上是落后的，財富管理的功能非常弱，證券化金融資產的規模和比重都相對較小。所以，要通過市場力量，通過脫媒的力量提升中國金融的功能，使金融從相對單一的融資功能過渡到融資與財富管理的并重。

　　第二，現代金融體系一定是高科技的金融體系，科技對金融的滲透將會比以往任何時候更加強烈、更加明顯。金融與科技的結合具有無比強盛的生命力和強大的效益。如果沒有高科技的植入，全球將永遠停留在傳統階段，例如，取款必須要拿著身份證到銀行去核查之后才允許，金融服務會受到時空的約束。當科技介入之后取款轉款只需按一下手機就可以，這就是科技的力量。未來科技對中國金融的滲透將會比以往任何時候更加明顯。現在我們已經看出了這種趨勢，科技已經或正在改變中國金融的業態，改變金融的基因，甚至改變傳統金融理論的分析架構。也就是說，我們過去二三十年學習的那一套理論架構到了今天你會發現有一半都可能沒有用了，因為金融的業態和功能發生了變化，金融的DNA發生了變化。例如，金融風險，雖然與以前從表象上看很相似，但實際上DNA發生了變化。科技的介入將會使得原來的一些最基礎的概念，比如什么叫貨幣，誰來發行貨幣，貨幣怎么來劃分等等都發生了變化。所以科技的力量是構建現代金融體系的重要因素。

　　當前，中國金融在全世界最有影響力的就是科技金融，或者說基于移動互聯網的第三方支付。科技使得中國金融中的支付業態發生了革命性改變，這種變化推動了中國經濟結構調整，加快了中國經濟結構的轉型。我們不能認為科技融入金融后風險就增大了，沒有證據表明新金融比傳統金融的風險更嚴重，新金融也不可能回到傳統金融。人類社會進步的動力就是科技。

　　第三，現代金融體系一定是開放的。這與現代化經濟體系是一樣的。從某種意義上來說，中國金融是全球金融體系中最具有增長功能的一級，中國金融市場特別是資本市場成為國際金融中心，也是中國構建現代金融體系的題中之義和必然要求。2009年5月，國務院提出到2020年，要把上海建設成與中國經濟和金融環境相匹配的國際金融中心。這意味著屆時可實現人民幣自由兌換。人民幣自由兌換、自由交易，也是構建現代金融體系的應有之意。去年10月，人民幣正式加入SDR貨幣籃子，權重為10.92%，超越英鎊、日元，位列第三位，但是作為全球儲備貨幣真正的市場份額沒有這么高的比例，未來我們一定有信心超過這一比例。隨著人民幣國際化、國際金融中心的形成，外國資本可以在遵守中國法律的前提下進入中國資本市場進行投資，開放的、發達的、具有良好流動性的債券市場、股票市場是人民幣國際化后的重要回流機制，人民幣國際化和國際金融中心的形成是中國構建現代金融體系的第三個必備要素。

       展望未來，如果能夠順利構建現代化經濟體系和現代金融體系，中國經濟實現可持續增長就有了充分保障。

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