本周進入春節前最后一周，隨著流通領域及下游用戶陸續放假，市場基本達到休市狀態，因此，除了極個別市場有價格調整外，不會有明顯波動。但市場對春節后的市場走勢，仍較為關注，主要從以下幾點梳理：
一是1月中旬粗鋼產量繼續呈下降態勢，資源壓力不大。鋼協統計2016年1月中旬重點鋼鐵企業粗鋼日均產量151.36萬噸，旬環比減少5.45萬噸，下降3.48%，創2012年10月上旬以來的旬度產量新低；估算全國粗鋼日均產量205.44萬噸，旬環比減少4.23萬噸，下降2.06%。重點鋼企較非重點鋼企產量降幅更大。目前鋼廠接單狀況表現不錯，寶鋼等板材3月份接單量較好，但也有部分鋼廠在建材、板材定價上被客戶反應偏高，影響訂貨及積極性。不過，如果春節期間鋼廠產量沒有明顯提升，會對節后鋼價起到較好的支撐作用。
二是一月份全國鋼鐵業PMI指數繼續回升，盡管制造業PMI小幅回落，但鋼鐵行業PMI環比回升4.5個百分點至42.9%，雖然仍處于榮枯線以下， 但從分項指標來看，除積壓訂單以及成品材庫存指標出現下降，雇員和供應商配送時間指數持平外，其余指數全面回升。其中1月份新訂單指數為42.2%，環比 上升6.5個百分點，新出口訂單指數為46.2%，環比增加3.2個百分點；新出口訂單指數為46.2%，環比增加3.2個百分點；產出指數為 42.3%，環比上升8.4個百分點；表明在1月份鋼市運行環境有所改善，鋼價整體提升使鋼廠盈利狀況好轉。不過，隨著價格的反彈，產出指數增長比較明 顯。考慮到2月份需求復蘇啟動較慢，鋼鐵PMI回升對價格支持力度有限。
三是化解產能過剩的進一步推進有利節后行情。尤其是金融支持工業增效升級，銀行大幅壓縮鋼鐵等過剩行業貸款。重要鋼鐵、煤炭大省都做出了化解產能過剩的目標和部署，預計全國兩會后會有細節落地，這對今年鋼市行情會起到長時間的影響。
四是中物聯發布的數據顯示1月份制造業PMI為49.4%，比上月下降0.3個百分點。據悉，中國制造業PMI已經連續6個月低于枯榮線。生產指數為 51.4%，比上月回落0.8個百分點；新訂單指數為49.5%，比上月下降0.7個百分點，落至臨界點以下。表明制造業仍處在低迷中，由于經濟總體放 緩，鋼材需求一定時間內仍然偏弱。
五是礦石現貨弱勢運行 期貨變動風險加大
62%普氏鐵礦石為42.4美元，66%唐山鐵 精粉報價在420-430元/噸區間，總體變化不大。但鐵礦石到港量激增，港口庫存創去年6月份以來新高至1億噸，在鋼鐵去產能背景下，國際礦商16年產 量增速雖然放緩，但絕對量仍然在增長，供需矛盾進一步突出。中長期繼續壓制礦價維持低位。但期貨上礦石主力大量增倉，上周出現放量上周行情，突破布林軌道 上沿，仍有進一步沖高的可能。如果330點附近整固后繼續上行，有可能春節前后達到340元上方，節后面臨回落風險加大，不利于現貨市場行情走勢。
六是宏觀經濟下行壓力仍存。去年GDP增速下滑至6.9%，城鎮固定資產投資增速下滑至10.0%，值偏低。在去產能、去庫存大背景下，制造業與房地 產投資增速仍有可能下降， 三產業投資增速下降成為固定資產投資增速下降的主因之一，未來投資增長的不確定性增加。基礎設施投資增速意外下降，成為拖累第三產業投資增速的主要原因之 一。PPI和GDP平減指數持續負增長，實體經濟通縮風險加劇。貨幣匯率貶值不穩定為出口企業匯兌風險增加，鋼材出口量增長不抵價格下滑沖擊，出口金額比 前年還降。結構性改革和去產能影響預計下半年開始顯現。
總體上，利好利空均影響鋼市后期發展，節后主要關注近期產量增長和過剩產能化解之間的博弈。社會庫存會處于低位下小幅增長態勢，影響不大，需求至少要 3月份以后才發揮作用。因此，節后2月份半月時間里，價格走勢較為重要，但從跡象表明，實現開門紅的概率很大，經過一段時間的拉漲后，然后在進入小幅回調 走勢中。
