一行三會最近下發了《關于支持鋼鐵煤炭行業化解產能實現脫困發展的意見》。相比此前“一刀切”地限制向鋼鐵行業放貸，新政則從化解鋼鐵行業過剩產能和扶持行業脫困升級角度，實施有保有壓原則。
業內人士稱，新政將降低鋼鐵行業負債率，促進行業分化，同時間接起到促進鋼鐵行業復產作用，這將抑制當下狂飆的鋼價。
扶持優勢骨干企業
中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會4月21日下發了《關于支持鋼鐵煤炭行業化解產能實現脫困發展的意見》（下稱“意見”）。《意見》提出，金融 機構應堅持區別對待、有扶有控原則，滿足鋼鐵、煤炭企業合理資金需求，嚴格控制對違規新增產能的信貸投入。對技術設備先進、產品有競爭力、有市場，雖暫遇 困難，但經過深化改革和加強內部管理仍能恢復市場競爭力的優勢骨干企業，繼續給予信貸支持。支持企業以采礦權、應收賬款等資產做抵押進行融資。
一位人士告訴記者，從2012年開始，銀行就逐步收緊對鋼鐵行業的信貸。在這個過程中，鋼價持續下跌，大量鋼貿商倒閉，鋼廠負債率上升、效益下降。去年下半年，鋼鐵行業陷入全行業虧損。
在持續信貸緊縮背景下，2015年中國大型鋼企平均資產負債率為70.06%，部分企業現金流緊張。其中，中鋼集團、東北特鋼、渤海鋼鐵等均已出現債務違約。
西本新干線高級分析師邱躍成告訴記者，此次鋼鐵信貸新政出臺之前，金融機構對鋼鐵行業的限貸基本是“一刀切”的，即便是國企的信貸額度也壓得很厲害。信貸新政提出支持有清償能力的企業渡過難關，即實施有保有壓、區別對待的原則，從總體上說，是對鋼鐵行業信貸政策寬松了。
行業加劇分化
隨著3月以來鋼價飆漲，鋼材利潤已經達到800元/噸左右，這一利潤水平已接近2008年。目前，隨著行業盈利持續好轉，部分鋼鐵企業盡管復產緩慢，但正通過提升開工率、提高高爐利用系數、增加電爐鋼生產比例來擴大生產。
業內人士預計，4月全國粗鋼日均產量創下歷史新高的可能性較大，市場供應將會逐步增加。
而鋼鐵信貸新政的出臺，將助力企業進一步復產，起到抑制鋼價的作用。
當然，鋼鐵信貸新政也考慮到去產能導向。《意見》提出，對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的企業，對環保、安全不達標的企業，對落后產能和不符合產業政策的產能，堅決壓縮退出相關貸款。
2015年，由于鋼價不斷下降，約1億噸產能停產、關閉。今年，其中部分企業又重新生產。市場人士解釋稱，他們并不是獲得了銀行信貸支持，而是通過市場化方式，比如與資金寬裕的企業合作，或者用預付款來重新啟動生產設備。
邱躍成認為，有保有壓之下，鋼鐵行業會進一步分化，好的更好，差的更差。
