多重壓力之下，連續上漲七周之久、屢創年內新高的鋼價終于出現回落。
進入11月以來，鋼材價格受煤炭、鐵礦石等原料成本上升的影響一路高歌猛進。鐵礦石原材料成本的攀升和環保的約束成為支撐這一輪鋼材價格上漲的邏輯。但這種態勢并未延續多久，就在上周，連漲七周的鋼價“掉頭直下”。
最新發布的報告顯示，今年11月11日~18日，國內現貨鋼價綜合指數報收于114.37點，單周下跌2.97%。鋼鐵價格的回落，很明顯會影響到鋼鐵企業的利潤空間。而雪上加霜的是，在鋼鐵價格出現回落的同時，焦炭價格卻仍然暴漲14.29%，創近八年來的新高。
鋼企停產潮來襲
就供應端來看，霧霾天氣正迫使許多區域鋼鐵生產企業被動減產。據不完全統計，北方多地的鋼鐵企業因為近來持續的環境污染而被迫限產。
山西太原已啟動重污染天氣應急預案黃色(Ⅲ級)響應。根據相關規定，太原市的鋼鐵、焦化、電力等重點行業企業將限產限排。而11月7日和17日，河北省分別對省內各地下達大氣污染防治的1號和2號“調度令”，成為全國第一個在大氣污染防治上實施調度令制度的省份。河南省環保廳環境監察總隊總隊長易旭升介紹到，通過組織重點區域的水泥、鋼鐵企業實施錯峰生產，鼓勵企業將設備維護、檢修、更換等工作安排這一時段內進行，以有效減少河南省冬季大氣污染物排放。
按照正常思路，作為鋼鐵生產大戶的河北等省宣布限產，鋼鐵價格應該會出現進一步的上漲，但這種局面并未出現。
據監測的高爐產能利用率顯示，各家鋼鐵企業雖然被動減產，但產能下滑速度卻較為緩慢，在11月13日，163家鋼廠高爐達產率仍為82.89%，周環比僅下降0.2個百分點。就連環保限產最為嚴厲的地區唐山，上周五高爐達產率也達到了83.97%，周環比甚至增加0.88個百分點。也就是說，目前鋼鐵生產企業減產意愿并不強，而且考慮到供暖等因素，實際限產執行效果可能不及預期。
需求端“搖擺”
受季節性因素影響，終端需求量正在逐漸轉弱，全國建筑鋼材鋼企直供量不同程度有所縮減，呈現第二周持續萎縮的狀態，且下降幅度有所增大。研究表明，目前來看，鋼材市場基本確定進入冬季模式，即下游需求尤其是建筑鋼材的消費量萎縮可以預見。上周統計的237家貿易商建筑鋼材日均成交量為13.08萬噸，周環比下降22.6%。
成交量下滑與價格大幅下挫存在較大的關聯，據中央氣象臺21日6時發布的暴雪藍色預警顯示，預計21日08時至22日08時，河北東南部、山東西北部、山西東南部和中部偏南地區、陜西中部、甘肅隴東南部及南疆西部山區等地的部分地區有大雪。由此可見，北方地區入冬模式已經確立，建筑工地越來越不適合開工建設也壓縮了用鋼需求。
不僅是季節性因素壓縮了鋼鐵的需求空間，中國制造業并未完全企穩事實上也限制了鋼鐵價格的上漲空間。新華社中國金融信息中心數據顯示，今年以來中國制造業PMI維持在榮枯線附近。華泰證券首席策略分析師薛鶴翔向第一財經記者表示，中國制造業趨穩態勢確立，但上行仍需努力。
因此，江蘇沙鋼集團董事局主席沈文榮近日指出，在有效需求沒有明顯增加的背景下，近來的鋼價暴漲確實不正常。他預測，這種價格暴漲態勢難持續，現階段的價格很有可能就是未來兩年內的高點。
事實上，今年以來鋼材價格的上漲抬升了部分鋼鐵企業的心理預期，因此復產之風此起彼伏。中鋼協表示，中國鋼產量今年或微幅增長，但中國2016年鋼消費量卻有可能減少1%，由此可看出，用鋼市場的有效需求并不穩定。
產量和消費量之間的數差帶來了鋼材庫存量的增加，而這也將對鋼材價格產生一定的負面影響。據報春鋼鐵網數據，從環比來看，我國重點城市鋼材庫存已自7月中下旬740萬噸開始連續三個月上漲。截至10月中旬，全國主要城市鋼材社會庫存已漲至850萬噸。
去產能影響鋼價趨勢
雖然鋼價近來表現良好，但光大證券對于鋼鐵行業并未表現出樂觀姿態，其研究報告認為，鋼鐵行業的基本面難有持續性好轉。東北證券內部人士黃啟知也告訴第一財經記者，鋼鐵行業基本面的好轉才是支撐鋼材價格的根本。
有多位鋼貿企業負責人向第一財經記者表示，鋼材價格近期的上漲在今年上半年受房地產行情拉抬，下半年則受到焦炭、焦煤成本支撐，這些因素的共同作用改變了2015年鋼鐵行業全行業虧損的狀況。不過在他們看來，中央堅定不移地推進去產能工作才是支撐他們對鋼材市場行情保持樂觀的原因所在。
中債資信認為，2016年鋼鐵行業去產能工作完成情況較好，甚至超額完成全年目標，且達到“穩妥”退出的要求，但全年所去產能中落后產能占據一定份額，且以停產、半停產產能為主，在產產能涉及較少，暫未對行業基本面的改善產生影響。
國家發改委產業協調司巡視員夏農9日在全聯冶金商會去產能促轉型研討會上表示，1至9月鋼價逆勢大幅度上揚，不會改變中國鋼鐵去產能的節奏，明年將繼續推進鋼鐵去產能。
