本周（01.07-01.11）國內鋼材綜合指數報140.36點（絕對價格指數3953），較上周上漲0.09%。其中，螺紋鋼指數報155.0點（絕對價格指數3918），較上周下跌0.09%。本周建筑鋼材市場價格窄幅盤整，全國25個市場螺紋HRB400（20mm）均價為3929元/噸，較上周下跌1元/噸。
本周（01.07-01.11）熱卷價格指數報133.48（絕對價格指數3743），較上周上漲0.20%。本周全國熱軋板卷市場價格盤整偏強，全國24個熱軋4.75mm市場均價3743元/噸，較上周價格上漲9元/噸。20mm中厚板市場價格小幅上漲，全國24個主要市場20mm普中板平均價格為3858元/噸，較上周上漲22元/噸。
在上周五央行降準的消息刺激下，周末期間鋼坯價格率先大幅拉漲60元/噸，疊加周一黑色期貨的高開高走，現貨市場情緒也被點燃，市場成交明顯增量，不過現貨價格漲幅有限。但利好的刺激難抵需求的走弱，隨后幾天在成交清淡下，價格整體弱勢盤整運行。目前，唐山本地及昌黎普方坯主流出廠3420元/噸現金含稅，較上周五漲120元/噸。
從公布的庫存數據看，螺紋產量在限產政策趨緩下有所增加，社會庫存繼續呈現累積的趨勢，鋼廠庫存小幅下降，整體庫存與往年比仍處于低位。
目前來看，商家對后期市場并不太樂觀，操作上也以積極出貨為主。不過，市場上庫存壓力有限，對鋼價有支撐作用。加之宏觀面的利好消息的不斷釋放，預計短期市場價格將維持盤整運行態勢。
市場：低溫雨雪成交難尋，鋼材有價無市
成本：國內焦炭大幅下跌，礦價整體走高
供需：限產檢修供應減少，工地需求銳減
宏觀：降準降稅財政寬松，基建大年來襲
綜合觀點：全國持續大范圍低位雨雪天氣，直接導致南方工地（除重點市政）加快年前收尾，各地鋼市成交清淡。新資源陸續到市情況下，社會庫存延續環比增加。從宏觀政策來看，近期利好政策不斷出臺，央行降準個人減稅，大批基建項目獲批，預示基建發力對沖房產下滑，為經濟穩健發展提供保障。考慮南方工地進入收尾，鋼市需求跌入冰點，價格下跌意義不大，國內鋼材價格指數下周將在3990-4040區間震蕩運行。
一、行情回顧
1、本周鋼材價格情況
本周（01.07-01.11）上海鋼材價格小漲后回穩，截至1月11日，鋼材指數報在4030，較上周末上漲30；同期，上海優質品三級螺紋鋼代表規格報在3790元/噸，較上周末價格上漲10元/噸；而優質盤螺代表規格報價4000元/噸，與上周末價格持平。
市場反饋，周末期間唐山鋼坯大幅走高，帶動市場看漲積極性，上半周申城建材價格小幅攀高20-40元/噸。然而隨著陰雨天氣以及淡季因素疊加影響，市場成交表現平平，因此價格進一步上行動力不足。下半周，本地建材主流持平，部分資源略有暗降。年關將至，貿易商冬儲意愿不強，而鋼廠價格政策相對不低，也不愿意給予較好冬儲政策，雙方仍存博弈。當前市場處于供需兩弱格局，價格上下空間皆不大，短期市場或以小幅震蕩盤整為主。
那么，下周鋼價走勢將如何變化？庫存變動情況如何？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。
2、全國市場方面
根據交易監控數據顯示，本周（01.07-01.11）全國鋼材價格價震蕩整理。
北京市場：本周北京市場現貨價格小幅盤整，基本與上周價格持穩。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4400元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3720-3740元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3660元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋4650-3680元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價3780-4800元/噸。
市場反饋，本周期螺主力合約延續震蕩反彈；唐山普碳鋼坯漲幅明顯，累漲120元/噸；受此提振，各地市場紛紛低位推漲為主；本地市場需求日趨放緩，到貨量逐漸增加，故商家心態不穩，無心拉漲，基本出貨為主，現貨價格上下20-30元/噸之間浮動。考慮到本地市場需求基本萎縮，當前現貨價格商家冬儲意愿不高，預計，下周北京市場弱勢盤整為主。
杭州市場：本周杭州鋼市行情弱勢微跌，杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3800元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規格資源3730-3780元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4000元/噸；合格品螺紋售價在3650-3730元/噸，線材和盤螺3900元/噸左右。
市場反饋，本周杭州地區降溫降雨，戶外工地難以施工，多數工地處于年前收尾，鋼市成交異常冷清。新資源到貨相對增多，基于鋼廠價格堅挺，市場報價小幅震蕩。另外，永鋼1月中旬到2月中旬建筑計劃量公布，其中1-2期螺紋鋼為8.5折，線材和盤螺不打折；1-3期螺紋鋼為6折，線材和盤螺為8折；2-1期螺紋鋼為6折，線材和盤螺為8折；2-2期螺紋鋼為6折，線材和盤螺8折。中天公布1月中旬折扣量，螺紋8折（上期8折），線材和盤螺9折（上期8折）。預計，下周杭州地區鋼價整體盤整為主。
廣州市場：本周廣州市場建材價格小幅下跌。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4200元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4170-4220元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4100-4150元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價3920-4050元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4050-4180元/噸。
市場反饋，上半周，廣州地區陰雨天氣偏多，市場報價小幅回落，下半周，本地主導鋼廠挺價，但需求依然低迷，市場價格延續走低。本周廣州市場庫存總量持續增倉，截止發稿，主要倉庫建材庫存量為84.20萬噸，較上周增加6.76萬噸。其中，螺紋鋼庫存49.86萬噸，增加5.42萬噸，線材和盤螺庫存34.34萬噸，增加0.82萬噸。綜合來看，年關將至，下游需求逐步趨弱，疊加不利的天氣影響，市場出現逐漸累庫態勢，預計下周廣州市場價格或偏弱調整。
二、成本分析
1、本周鋼廠調價
近日，板材龍頭鋼企寶鋼和武鋼公布今年2月、3月份價格政策，所有的板材品種價格維持平穩不動。一是考慮春節期間市場需求清淡，鋼廠挺價過節；二是板材價格在成本線附近，沒有利潤可尋，鋼廠挺價也在情理之中。本周建筑鋼材生產鋼企來看，馬鋼、南鋼、方大特鋼、長江等鋼廠周初價格小幅推漲，周三至周四價格基本延續平盤為主。福建三鋼主要按旬調價，基于前期鋼廠價格倒掛嚴重，周初價格螺紋大幅下調150元/噸，線材和盤螺大幅下調250元/噸。
中鋼協統計數據顯示，12月下旬會員企業粗鋼日均產量為178.15萬噸，較中旬下降5.54萬噸，降幅為3.02%；截至下旬末，會員企業鋼材庫存量為1134萬噸，較中旬末降79.9萬噸，降幅為6.58%。另據相關統計，2018年中國進口鐵礦石到港量10.38億噸，比2017年統計的數據10.53億噸，減少了1.5%。從月度到港量數據看，2018年上半年除1月和3月外，其他各月仍保持增長；下半年從8月起出現轉折，月度到港量同比出現負增長，2018年8-12月平均減少了5%。
2、原材料
本周（01.07-01.11）國內原料價格表現不一，其中焦炭價格大幅下跌，進口礦價格先揚后抑，國內礦價格總體平穩，廢鋼價格全線上漲，鋼坯行情大幅走高，分品種來看：
鋼坯市場：本周國內普碳方坯報價接連上漲，周環比累計上漲120元/噸，漲幅達3.63%。從具體來看，上周末，唐山地區普碳方坯報價累計上漲60元（周六漲40元，周日漲20元）；本周一至本周四，唐山普碳方坯報價累計上漲60元，含稅價報至3420元/噸。價格上漲主要因素有，鋼坯市場庫存偏低，商家銷售壓力不大，同時黑色系期貨震蕩走高，市場總體信心不錯。從庫存上看，截止本周四，唐山海翼宏潤鋼坯庫存量為8.27萬噸，周環比下降0.3萬噸；唐山象嶼正豐鋼坯庫存量為4.2萬噸，周環比下降1萬噸。預計，下周國內鋼坯價格窄幅震蕩調整為主。
焦炭市場：本周國內焦炭基本落實第六輪降價，大幅下跌100元/噸。從市場來看，當前焦企開工率維持較高水平，且多數焦企尚有盈利，暫時難出現大范圍主動限產。另外，近期江蘇徐州、陜西等地焦企逐步增產，短期供應依舊寬松為主，同時，近日河北多地開啟重污染天氣防治響應，對后市焦炭供需有一定影響；鋼企方面焦炭庫存維持中高位，后續冬儲積極性一般，對原料打壓意愿依舊保持；中間商對后市不太樂觀，焦炭采購量繼續收縮，同時出貨意愿加大。焦煤方面，近期煤礦銷售一般，煤礦也無調價打算，不過市場預期不理想，部分商家表示有價可談，但受產地煤價上漲成本支撐，短期價格穩中兼有調整。整體來看，現階段供需均弱情況下，預計，下周國內焦炭行情弱勢調整為主。
廢鋼市場：本周國內廢鋼市場價格普遍上漲，從市場來看，近期全國低溫雨雪天氣較多，北方以及華東等多地廢鋼供應不足，廢鋼收購成本明顯上漲。另外，成品材價震蕩見漲，也對廢鋼起到有力的支撐作用，廢鋼市場信心不錯，部分鋼廠加大年前采購備庫，對廢鋼采購價均有所提漲。從區域市場來看，華東地區廢鋼價格上漲30元/噸，河北地區廢鋼上漲80元/噸，北地區廢鋼收購價格上漲20-30元/噸；西南地區廢鋼收購價相對平穩；華南地區廢鋼收購價上漲40元/噸；東北地區廢鋼收購價上漲40-50元/噸。預計，下周廢鋼市場價格小幅震蕩盤整為主。
鐵礦石市場：本周國內鐵精粉價格總體平穩，冬季需求淡季到來，部分礦山安排常規檢修任務，鐵精粉產量下降，以及面對低迷的采購需求，市場報價延續平穩。本周進口礦市場價格震蕩走高，截止1月10日，普氏62%鐵礦石指數為74.65美元/噸，周環比上漲2.4美元/噸。港口庫存來看，截止本周五，全國主要港口鐵礦石庫存約14199萬噸，周環比下降106萬噸。從具體情況來看，上周澳洲和巴西發貨量合計減少105萬噸，到港量相對減少，同時春節逼近，部分鋼廠加大節前采購備貨，港口疏港量相對增加，礦商信心總體不錯，市場報價整體上漲。基于今年采暖季環保力度偏小，鋼廠產量保持相對高位，依然對原料價格形成支撐，預計，下周進口礦價格或將高位窄幅震蕩。
海運市場：1月10日，波羅的海干散貨運價指數（BDI）收報1189點，較前一交易日下跌49點，跌幅 3.96%。1月4日，上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1067.11點，較上周上漲1.4%。中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，各航線運價都有2元/噸左右的漲幅，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為28.8元/噸，較上周五上漲2.1元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運價為31.4元/噸，較上周五上漲2.3元/噸；秦皇島-南京（3-4萬dwt）航線運價為38.6元/噸，較上周五上漲2.0元/噸；華南航線，秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為35.3元/噸，較上周五上漲1.5元/噸。1月4日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收1040.00點，較上周上漲1.6%。預計，下周BDI指數將現下跌態勢。
三、供給和需求分析
調查數據顯示，本周南方多地低溫雨水天氣增多，工程戶外難以施工，市場整體成交偏淡，市場報價總體窄幅波動。周初，受唐山普碳方坯以及期螺價格上漲，市場報價小幅探漲20元/噸，周二至周三，鋼市成交異常冷清，多數商家掛價平盤，周四，市場依然冷清，主流掛價小幅松動10元/噸。
而從庫存情況來看，本周螺紋鋼庫存周環比增加2萬噸，線材庫存周環比增加0.2萬噸。從全國庫存統計來看，全國主要城市螺紋鋼庫存周環比增加31.17萬噸，線材庫存周環比上漲4.96萬噸；全國主要鋼廠庫存周環比下降13萬噸，線材庫存周環比下降2.9萬噸。當前國內社會螺紋鋼庫存延續上升，主要鋼廠庫存出現延續下降。
四、綜合觀點
本周鋼材價格窄幅震蕩，對于下周市場行情，提醒大家關注以下幾個方面：
其一、需求因素。近期全國大部分地區低溫雨雪天氣，終端采購需求跌入冰點，南方眾多工程（除重點市政工程）處于年前收尾階段，工人也陸續踏上返鄉路程，各地市場成交不理想。隨著市場新資源陸續到貨情況下，本周末，全國主要城市庫存延續增加。另外，今年城市軌交批復明顯加快，12初至今一個月內，國家發改委批復上海、杭州、濟南、重慶等多個城市軌道交通項目，合計投資規模近5000億元。貴州省1-11月份累計新開工億元以上項目1346個，總投資8692.10億元；河北省去年完成項目投資在8000億元以上。考慮房地產下滑，加大基建投入以此對沖，確保今年經濟穩健增長。當前受季節性終端需求銳減，短期市場需求處于低位。
其二、供給因素。近期河北、山西等多省霧霾天氣嚴重，部分鋼企生產繼續受限，加上國內鋼市需求下滑，部分鋼廠安排高爐和產線常規檢修，以此來確保今年安全生產，全國高爐開工率持續下滑。據中鋼協數據顯示，12月下旬會員企業粗鋼日均產量為178.15萬噸，較中旬下降5.54萬噸，降幅為3.02%；截至下旬末，會員企業鋼材庫存量為1134萬噸，較中旬末降79.9萬噸，降幅為6.58%。從河北省獲悉，今年打好去產能和退城搬遷攻堅戰，壓減鋼鐵產能1400萬噸、煤炭900萬噸任務。受環保限產以及常規檢修，短期國內鋼廠供應量相對減少。
其三、成本因素。本周國內焦炭基本完成第六輪下跌，跌幅為100元。當前焦化企業開工率尚可，尤其江蘇徐州、陜西等地有焦企復產，整體供應相對充足。不過，河北等地大氣污染嚴重，對焦炭供需存在影響。國內鐵精粉價格維持盤整，下游采購需求積極性差，但生產現貨庫存偏低，市場價格處于相對平穩。進口礦價格震蕩走高，主要受到近期澳洲和巴西發貨量下降，到港量相對減少，以及部分鋼廠加大年內備貨，市場整體采購有所好轉。考慮，鋼廠采購積極性日趨萎縮，原料市場成交相對減量，后期價格承壓走低，預計，下周國內鋼材生產成本延續降低。
綜合概括而言，全國持續大范圍低位雨雪天氣，直接導致南方工地（除重點市政）加快年前收尾，各地鋼市成交清淡。新資源陸續到市情況下，社會庫存延續環比增加。從宏觀政策來看，近期利好政策不斷出臺，央行降準個人減稅，大批基建項目獲批，預示基建發力對沖房產下滑，為經濟穩健發展提供保障。考慮南方工地進入收尾，鋼市需求跌入冰點，價格下跌意義不大，國內鋼材價格指數下周將在3990-4040區間震蕩運行。
